1965年 巴菲特致合伙人信（年中）
1965年11月1日
致我的1966年合伙人：
随函附上：
- 必要的合伙协议签署文件。
- 1966年财务承诺函。
- 1965年税务估算。
1965年到目前为止是一个不寻常的年份。道指截至10月底基本持平（微涨约2%），而我们的合伙基金实现了近18%的收益。这一差距主要来自套利类别中的一笔特别成功的投资。
我恳请各位不要将这类表现外推至未来。这样的年份不是常态，同样，远低于平均水平的年份也会出现。我们的目标是长期复合收益，而不是任何特定年份的相对排名。
我还要通知各位，对伯克希尔·哈撒韦的控制权已经完成，这意味着我们对这家公司的投资现在已从"一般市场低估证券"类别转入"控制权投资"类别。正如我之前叙述的，这不是一项令人激动的业务，但我们的投资基础提供了坚实的安全边际。
Warren E. Buffett
普通合伙人